一个小时的记者会结束后，国美电器董事局主席张大中转身匆匆离开。
　　此时，正是3月25日下午6点半。离开前，他语气低沉、面色凝重地回答了“关于大股东黄光裕卖股”的问题。他说不知道卖股的消息是从什么地方流传出来的，这事子虚乌有。
　　翌日开盘，国美电器（00493.HK）最高涨5.7%至0.92港元，但无可回避的是，近半年来国美股价一直在1港元以下，徘徊在2004年借壳上市以来的低谷。
　　当记者提及“在股价低迷时计划回购股份？”国美电器总裁王俊洲皱了皱眉，摇头称，“暂时还没想过。”
　　2012年，国美上市公司部分实现销售收入约人民币（下同）478.67亿元，同比下降20.0%，整体亏损5.97亿元。这是国美上市以来首次亏损。对于亏损，国美给出的理由是：“受到销售下滑、运营成本上升和电子商务投入的影响”。相比之下，老对手苏宁盈利26.76亿元。
　　但在王俊洲眼里，无论是线下还是线上，国美都确定了非常明确的战略，并认为“国美最坏的时刻已经过去”。
　　实际上，从2008年，黄光裕被调查起，国美的日子就一直不好过。而2008年是电商开始崛起的一年，整个传统零售业都受到了强烈的冲击。在此期间，国美经历了创始人被捕，管理层与大股东内斗等一系列斗争。而在这些表象下面，却是国美在对于门店管理，开店还是关店，以及电子商务如何发展，如何盈利等一系列关键决策的辗转反侧。
　　接近国美的一位人士称，国美战略上没有问题，只是战术上出现了问题：“开店关店都很正常，只是如何开店，如何关店出了问题；大力发展电子商务也没问题，只是如何发展电商出了问题。”

开店，关店？
　　这个问题一直困扰着国美。
　　2010年，北京市第二中级法院以涉嫌内幕交易罪、非法经营罪、单位行贿罪，判处黄光裕有期徒刑14年，而陈晓也被推上了国美董事会主席的位子。从陈晓任国美董事会主席时，对此问题的争论就未停止过。
　　陈晓在任国美董事会主席期间，开始了对国美门店的精细化管理。根据国美2010年财报显示，陈晓在任期间，国美关闭了经营不善以及低效率亏损门店39间，并对重叠门店进行优化。同时，对城市核心地区及二级市场进行丰富，开了139家门店。并对一级门店进行大规模改造，将210家门店改造成“新模式店”。所谓新模式店，就是指有着时尚化和个性化的门店形象，注重消费者的购物体验。同时在超大型城市推出16间超级大型旗舰店：“新活馆”，引进国际高端的家电产品，吸引高端客户和高端消费者，提升国美形象。在陈晓看来，不盈利的店将来会成为国美沉重的包袱。
　　然而，陈晓的一系列策略却被黄光裕认为违背了自己的发展道路。在黄光裕看来，国美一路走来，跑马圈地，迅速发展是极为重要的，因为一旦放慢了发展速度，就会被竞争对手超过，而开店的先发优势就会失去。
　　在“陈黄之争”期间，黄光裕的妹妹黄燕虹曾经表示，“对于家电连锁而言，开店永远比关店重要。”其次，国美有很强的招商能力，虽然有些地段不是很好，但几年之后很可能就会发展起来，也许就挣钱了。
　　当时陈晓的关店和黄家要求开店，被人们认为是职业经理人对于报表漂亮的短视以及创始人看重未来的未雨绸缪之间的分歧。
　　在陈晓离开之后，国美宣布五年发展战略，一年要开480家门店，依旧走黄光裕时代的老路。
　　有专家称国美在搞“大跃进”。对此，国美集团高级副总裁何阳青称：“日本最大的家电连锁企业山田电机在日本有2500多家店，占据日本市场25%的份额。而国美只有1400多家店，只占据中国10%的市场。国美还有很大的发展空间。”然而，一年之后国美又宣布大规模关店。
　　老对手苏宁却一直要求对店面精细化管理，苏宁一位四川大区经理说，开一家店挣钱，再开一家店挣钱，第三家店就不一定挣钱了，要保证所有店都挣钱是很艰苦的事情，而张近东对大区经理的要求就是尽量保证每家店都盈利。
　　在国美事故频发的2009年和2010年，国美与苏宁发生了排位上的改变。国美已经连续两年被苏宁夺取了中国连锁百强第一的宝座。
　　同时，随着电子商务的兴起，使得一线城市的渠道开始多元化，一线城市的门店开始受到冲击。除此之外，国家在2011年推出了家电以旧换新的政策，使得很多家电需求被刺激，用家电专家刘步尘的话说，就是家电需求被透支了。
　　2012年，零售行业增速放缓。一线城市，国美、苏宁的门店受到的影响非常显著。据北京中怡康时代市场研究有限公司数据显示，2012年整体家电市场零售总额为11596亿元，同比下降4.83%。行业疲软，消费市场受挫，尤其是部分发达富裕的一二线城市波动较为明显。
　　国美与苏宁都开始关店。2012年，国美新增门店107间，关闭137间。苏宁新增店面158家，关闭/置换178家。