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萨缪尔森《经济学 第19版》混淆了投资与资本存量这两个概念

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萨缪尔森在其《经济学 第19版》384页“投资需求曲线”一节的分析犯了两个错误:
一是犯了“合成谬误”,文中的例子对于单一企业而言是正确的,但是对于整个经济是不适用的。
二是混淆了“投资”和“资本存量”的概念。企业的投资形成资本存量,而宏观经济学中的投资一般是指“产出-消费”,索洛增长模型中达到稳态时,投资等于折旧。但是很明显,教材中的“投资”实际上是资本存量。


IP属地:山东1楼2021-06-10 08:51回复
    萨缪尔森在其《经济学(第19版)》中描述“投资需求曲线”时写道:“考察一个简化的经济。在这里,企业可以投资于不同的项目:A、B、C,等等,一直到H……利率为5%时……投资项目A到G都将有利可图” (第384-385页)。从这一段描述可以看出,此处的考察对象并不是整体经济,而是经济中的某个竞争企业。因为对于整体经济而言,追求利润最大化的企业对经济中所有“有利可图”的项目进行投资后,所有企业的经济利润均为零,任何项目的投资收益率都等于利率,显然与此处描述不符。而竞争企业是价格接受者,其行动对市场价格的影响是微不足道的,因而可以把市场价格看作是既定的,其投资也不会影响项目的收益率。因而,以竞争企业作为考察对象时,其的投资需求就是所有净利润为正的项目的总和。
    但是,对于整体经济而言,“(投资项目)每年都能获得一个固定的净收入” (第384页)这一前提是不存在的,因为投资的增加,必将导致项目收益率的降低。以图为例,假设项目A为种植苹果、项目B为种植桃子、项目C为种植梨……,为追求利润最大化,经济中的所有企业首先会投资项目A(种植苹果),随着对项目A投资的增加(种植的苹果增加),竞争逐渐激烈,其产出价格逐渐降低(苹果价格降低),进而引起其收益率降低;当项目A的投资收益率与项目B的投资收益率相同时,会继续同时投资项目A和项目B……直至所有项目的投资收益率均与利率(5%)相同。此时,企业经济利润为零,所有项目的投资额之和(图中为5500万美元)为此时的资本存量,所有项目的产出之和为总产出,投资是总产出中减去消费的剩余部分,与资本存量是两个概念。

    此图为 萨缪尔森《经济学(第19版)》第385页的举例
    萨缪尔森用上图论证投资需求与利率的关系,无疑是犯了“合成谬误”。“利率为5%时……投资项目A到G都将有利可图……从而使投资总额达到5500万美元” (第385页),此时,项目A+项目B+……+项目G投资之和等于资本存量,而投资是总产出中减去消费的剩余部分,投资与资本存量是两个概念。
    因为投资需求直接影响经济产出,相比上图,用索洛增长模型来论证投资需求与利率的关系更为合适。同时,在索洛增长模型中,随着资本深化,经济的总产出不断增长,为“保持其它条件不变” (第5-6页),将考察对象由“投资与利率的关系”变更为“投资率(投资/总产出)与利率的关系”更为贴切。


    IP属地:山东2楼2021-06-10 08:55
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      2026-10-28 06:07:40
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      这是萨缪尔森《经济学(第18版)》相关描述,虽然与19版有所差异,但是同样混淆了投资与资本存量,“投资总额为3000万美元”实际是资本存量


      IP属地:山东7楼2021-06-10 12:36
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        IP属地:山东8楼2021-06-10 14:03
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          以8楼教材中例子为例,利率5%时,“投资总额达到5500万美元”,因为“忽略资本更新的需要”,也就是不考虑折旧,那么这5500万美元是企业历年投资的总额,是经济中的资本存量。
          假设总产出是8000万美元,而70%用于消费,那么投资是8000 x(1-70%)=2400万美元。
          投资+消费=产出


          IP属地:山东9楼2021-06-10 15:35
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            @XDFZ_kao 给你看一段好玩的
            假设两个封闭竞争经济,其它条件相同而折旧率不同,即图所示,两个经济体的产出曲线相同,经济体1的折旧率高于经济体2。
            对于任一资本存量k点,因为“i=MPK-δ”(罗伯特•J•巴罗,2008年,第143-144页),则k点在经济体1的利率低于其在经济体2的利率。
            若投资与利率负相关,则k点在经济体1的投资高于其在经济体2的投资。
            但随着折旧率的降低,资本的收益率是上升的,即k点在经济体1的收益率应低于其在经济体2的收益率。
            由此可以得出结论:随着折旧率的降低,利率升高、投资降低而收益率升高。
            而投资的目的是获取收益,投资与收益率应当呈正比,这显然与上述结论是矛盾的。


            IP属地:山东11楼2021-06-10 16:11
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              IP属地:山东12楼2021-06-10 16:13
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                “在包括完全竞争的简化条件下……实际利率是由资本的最小生产单位的边际产出所决定”。则图中,k1*点的利率高于k2*点;而经济处于稳态时,存量资本的收益率等于利率,可知,k1*点的资本收益率高于k2*点;
                而从上图描述可知: k2*点储蓄率高于k1*点储蓄率;
                推理可知:k2*点储蓄率高,而利率和资本收益率低,这显然与“高利率使储蓄更有吸引力”相矛盾。


                IP属地:山东13楼2021-06-10 16:19
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